Hyperliquid 正在游说美国监管机构寻求在岸提供永续期货的途径
Hyperliquid 的政策部门和 Phantom 提交了一封联名信，敦促 CFTC 确认链上软件开发商不应面临自动交易所或清算所注册，因为该平台正在推动一条服务美国用户的道路。
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@HyperliquidX 控制着约 70% 的链上永续期货交易量，使其成为去中心化衍生品交易场所中明显的类别领导者。但它并不为美国用户提供服务。其政策部门 @HyperliquidPC 于 7 月与钱包制造商 Phantom 提交了一封联合评论信，要求商品期货交易委员会澄清现有规则如何适用于链上软件开发商。目标是在不等待停滞的国会行动的情况下开放美国市场。
CFTC 备案要求什么
这些公司要求 CFTC 采取三个具体步骤：确认单独编写链上协议软件不会触发交易所或清算所注册要求；发布指导意见，允许委员会自己的注册市场使用链上基础设施进行执行、清算和结算；并将 CFTC 于 2026 年 3 月授予 Phantom 的不采取行动救济正式确定为具有约束力的规则。
该文件于 7 月 9 日提交，是为了回应该机构提供金融技术信息的要求，文件认为监管机构应该针对去中心化基础设施调整衍生品规则，而不是应用为托管中介机构构建的框架。 @HyperliquidPC 首席执行官 Jake Chervinsky (@jchervinsky) 正在推动对现有规则进行有利的解读，而不是等待国会采取行动。
这种做法并非没有遭到反对。芝商所和洲际交易所 (ICE) 分别敦促美国商品期货交易委员会 (CFTC) 和国会山官员要求 Hyperliquid 注册为掉期执行设施或合约市场，认为该平台的匿名、全天候交易可能会导致市场操纵和逃避制裁。
国会停滞不前的监管捷径
游说活动反映出 Hyperliquid 对立法日程的依赖程度有多么小。众议院于 2025 年 7 月以 294 票对 134 票通过了《清晰法案》，但参议院谈判在 8 月休会前破裂。 2026 年 8 月 8 日，参议院多数党领袖约翰·图恩 (John Thune) 终止了继续推进该法案的动议，这一举措使该法案得以继续存在，并于 9 月 15 日进行了第一次程序性投票。如果没有提交该文件，该法案很可能会在 2026 年被宣告无效。剩下的症结包括道德条款、非法金融条款以及如何处理稳定币奖励。
监管透明度的商业案例意义重大。 Hyperliquid 第二季度交易量中约 32% 与股票和其他现实世界资产相关，该部分横跨 CFTC 和 SEC 管辖范围，美国用户目前无法在该平台上访问。涵盖大宗商品、股票和加密货币衍生品的管辖权的复杂性正是使得明确的监管框架既有价值又难以实现的原因。
资料来源：
Unchained Crypto：Phantom 和 Hyperliquid 要求 CFTC 将 DeFi 软件排除在经纪商规则之外
CoinDesk：美国参议院开启澄清法案第一阶段投票
CoinDesk：CME 和 ICE 敦促美国监管机构审查超流动性
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Crypto RichRich has been researching cryptocurrency and blockchain technology for eight years and has served as a senior analyst at BSCN since its founding in 2020. He focuses on fundamental analysis of early-stage crypto projects and tokens and has published in-depth research reports on over 200 emerging protocols. Rich also writes about broader technology and scientific trends and maintains active involvement in the crypto community through X/Twitter Spaces, and leading industry events.