Hyperliquid HIP-4 推出预测市场，挑战 Polymarket 和 Kalshi。

超流动性 已激活 HIP-4，或 超流动性 Hyperliquid 在其测试网上发布了改进提案 4 (IP4)，引入了原生结果合约，允许交易者直接在其 Layer-1 基础设施上对事件概率进行投机。此次升级使 Hyperliquid 首次与 Polymarket 和 Kalshi 等成熟的预测市场平台展开直接竞争。

据统计，HIP-4事件合约在首个交易日录得6.05万份合约的名义交易量。 data 通过共享 缺铁这一数字使 Hyperliquid 当天占据了预测市场约 0.7% 的份额，对于一个首次亮相、而该领域又被规模更大的竞争对手所主导的平台来说，这是一个虽不大但却值得关注的成绩。

什么是超液态HIP-4？它究竟有什么作用？

HIP-4 引入了一种名为结果合约 (Outcome Contracts) 的全新链上交易原语。这些合约允许交易者对特定事件是否会发生进行交易，其结构为二元“是/否”市场。测试网于 2026 年 3 月 10 日左右上线。

这些合约的运作方式由以下几项技术特征决定：

• 全额抵押结构：交易者预先存入100%的抵押品，从而消除杠杆和强制平仓的风险。
• 结算货币为美元第纳尔：所有结果市场均使用美元第纳尔进行结算，美元第纳尔是 Hyperliquid 的原生货币。 stablecoin
• 二元市场设计：初始测试网市场由基于 HyperCore 标记价格的 YES/NO 合约组成。
• 统一保证金体系：结果合约整合到与永续期货相同的投资组合保证金框架中，从而实现跨不同工具的对冲策略。

最后一点正是 Hyperliquid 的方法与独立预测平台的主要区别。由于事件合约与永续期货共享保证金基础设施，交易者理论上可以将结果头寸与现有永续期货交易结合在同一账户中，从而创建更复杂的策略，而无需在不同平台之间转移资金。

HIP-4 与 Polymarket 和 Kalshi 相比如何？

在 Hyperliquid 事件合约上线的同一天，Kalshi 录得 546 亿份合约，Polymarket 录得 190 亿份合约。Limitless 紧随其后，录得 68.26 万份合约，Crypto.com 录得 28.2 万份合约，Opinion 录得 25.72 万份合约，Predict Fun 录得 11.8 万份合约。

Hyperliquid 的 6.05 万用户远低于上述数字，但背景因素很重要。Kalshi 和 Polymarket 都拥有庞大的用户群、充足的流动性池，以及多年来与交易者建立的信任。而 Hyperliquid 则是从一开始就进入这个领域的。

HIP-4 与 HIP-3 的区别

HIP-4 是继 HIP-3 之后推出的版本。HIP-3 于 2025 年底发布，引入了构建器部署永续合约功能，允许开发者为股票、黄金和外汇等资产创建自定义永续期货市场。这两次升级的目的各不相同：

• HIP-3 市场无限期运行，而 HIP-4 合约则有固定的到期日。
• 永续期货依赖于融资利率机制，而结果合约则在预先设定的支付范围内结算。
• HIP-4 专为事件驱动型交易而设计，而非持续的价格投机。

HIP-4 的首个主网版本预计将采用一日到期合约，初始市场可能与价格波动挂钩。 比特币 以及 Hyperliquid 的原生代币 HYPE。

Hyperliquid 为支持 HIP-4 做了哪些更改？

USDH是什么？

USDH 是 Hyperliquid 的原生稳定币，在其所有交易产品中用作抵押品和结算货币。与外部稳定币（例如……）不同，USDH 并非 Hyperliquid 的原生稳定币。 USDC or USDTUSDH 是 Hyperliquid 生态系统的原生货币，这意味着所有 HIP-4 结果合约都在平台自身的流动性基础设施内进行结算。

Hyperliquid 的更广泛平台是什么？

Hyperliquid 运行着自己构建的 Layer-1 区块链，专为高频交易而设计。 核心 该产品是一个链上永续期货交易所，但其生态系统还包括现货交易、借贷和 HyperEVM，后者支持基于 Solidity 的应用程序。

部分交易手续费用于回购和销毁HYPE代币，从而将交易所活动与代币经济模型直接挂钩。这一机制有助于HYPE在整体市场低迷时期保持相对的价格稳定，使其成为当前环境下少数几款仅凭基本面就被分析师认为值得投资的资产之一。

开发者访问权限和 API 结构

开发者现在可以通过测试网与 HIP-4 系统交互，并访问结果交易 API。结果合约使用特殊的资产标识结构，合约 ID 从 100,000,000 开始。例如，标识符 100000010 代表与二元合约一方配对的特定结果。该标准化系统旨在简化开发者在 Hyperliquid 基础设施之上构建工具或应用程序的集成。

总结 

Hyperliquid 的 HIP-4 升级为该平台新增了二元结果合约，使其能够交易链上最大的永续期货交易所之一。首个交易日成交 6.05 万份合约，市场份额达到 0.7%，与老牌竞争对手展开较量。 

此次升级引入了以 USDH 结算的完全抵押 YES/NO 市场，并将其整合到统一的保证金系统中，同时将 USDH 供应上限提升至 500 亿，以支持更大的交易量。接下来将推出主网版本，其中包含比特币和 HYPE 的一日价格市场。

相关资源

1. X 上的 Hyperliquid：帖子（2026年1月至2026年5月）

2. CoinDesk报道Arthur Hayes表示，Hyperliquid的HYPE代币可能是其预测市场的利器。

3. Dune仪表盘（由datadashboards提供）预测市场数据