摩根大通推出第二支以太坊基金，进一步深耕以太坊领域

摩根大通（@jpmorgan该公司于5月12日向美国证券交易委员会提交文件，计划在市场上推出其第二个代币化货币市场基金JLTXX。 Ethereum 区块链。该产品是该银行迄今为止最直接地进军稳定币储备市场的举措，该市场由区块链技术开辟。 GENIUS 该法案出台不到五个月前，该银行的首个链上货币市场基金就在同一网络上上线。

该文件将该基金命名为摩根大通链上流动性代币货币市场基金。该基金将持有短期美国国库券、票据和债券，以及以国库券或现金全额抵押的隔夜回购协议。该结构旨在维持…… 稳定 该代币净资产价值为 1 美元，招股说明书称其旨在满足稳定币发行人根据 GENIUS 法案必须满足的储备金要求。

JLXX 是做什么的？

JLTXX 记录所有权 Ethereum 该基金使用摩根大通自主研发的区块链平台 Kinexys Digital Assets。网络上的代币余额与投资者在基金中的份额挂钩，资产部分由期限为 93 天或以下的国债构成。

这份文件为摩根大通未来拓展至其他公有区块链留下了空间，但目前以太坊是唯一列出的网络。该文件于5月13日生效，但摩根大通并未透露具体的上线日期。该基金在扣除豁免后收取0.16%的年费，最低投资额为100万美元。

JLTXX是继My OnChain Net Yield Fund (MONY)之后推出的基金。MONY于2025年12月15日成立，初始资金为摩根大通自有资金1亿美元，并根据美国证券交易委员会(SEC) 506(c)规则限制仅限合格投资者参与。JLTXX使用485BPOS修正案提交了申请，该表格是注册投资公司用于更广泛分销的表格，表明其机构投资者覆盖面比MONY更广。

这与摩根大通的以太坊战略有何关联？

自 2016 年发布 Quorum（一个企业级分叉项目，后来被数百家机构采用）以来，摩根大通一直是以太坊技术领域最稳定的银行主导型开发者之一。2019 年，摩根大通推出了 JPM Coin，用于在私有链上进行批发支付。Onyx 于 2020 年推出，并于 2024 年底更名为 Kinexys。

2025 年的转变是从许可型系统转向公共以太坊。MONY 是首个由全球系统重要性银行推出的、直接运行在公共网络上的实时货币市场基金。JLTXX 更进一步，直面稳定币储备市场，而非仅仅作为特定客户的现金管理工具。

摩根大通目前在众多竞争者中处于领先地位。贝莱德的 BUIDL富兰克林邓普顿旗下的BENJI以及富达投资均已推出或正在筹备代币化货币市场或国债产品。据RWA.xyz统计，以太坊承载着超过53%的分布式代币化现实世界资产价值，并支持约846个代币化项目，使其成为机构发行的默认结算平台。

为什么《天才法案》在这里很重要？

JLTXX 的设计旨在直接满足这些要求。文件指出，该基金“以旨在满足稳定币发行方必须维持的合格储备资产要求的方式进行投资”。这正是交易员们最为关注的部分。如果获得批准，该基金将为稳定币发行方提供一个合规的链上国库工具，该工具来自美国资产规模最大的银行。截至 2026 年 3 月底，摩根大通资产管理公司管理的资产规模约为 4.3 万亿美元。

更广泛的背景是，全球代币化的现实世界资产市场已经增长到约 32 亿美元，其中代币化的美国国债产品约占 15.9 亿美元。 稳定币 发行人、资金管理人和公司财务主管可能会将更多储备金通过代币化基金而不是银行存款或链下货币市场份额进行分配。

来源：

• 向美国证券交易委员会提交 485BPOS 表格 - JLTXX 招股说明书、代币类别份额详情、GENIUS Act 合规性条款、Kinexys 的角色、费用结构
• 摩根大通资产管理公司新闻稿 - MONY 发行详情、506(c) 结构、摩根大通资产管理公司资产管理规模
• 彭博 - 文件背景，华尔街代币化竞赛框架
• RWA.xyz - 代币化现实世界资产市场规模、以太坊主导份额、代币化国债产品总额