《CLARITY法案》将如何重塑加密货币规则？

此 CLARITY法案 2026年5月14日，美国参议院银行委员会通过了一项法案，扫清了一项重大的立法障碍。 投票给15-9 推动《2025年数字资产市场透明度法案》提交参议院全体会议审议。此前几天，一份长达309页的草案刚刚发布，此次投票使加密货币行业迄今为止最有可能在美国建立一套全面的联邦监管框架。

《CLARITY法案》究竟发生了什么？

参议院银行委员会随后发布了《CLARITY法案》的最新版本。 午夜 5月12日星期二，在当周晚些时候举行正式审议会议之前，草案进行了初步修改。与之前的版本相比，草案内容已大幅增加。 

主席蒂姆·斯科特承认，该法案经过协商大幅增加，并指出自去年 6 月以来，立法者增加了 33,000 个单词和 219 页，以使该立法“尽可能地实现两党合作”。

参议院银行委员会的投票结果基本按照党派路线，以 15 比 9 的票数通过，亚利桑那州民主党参议员鲁本·加列戈和马里兰州民主党参议员安吉拉·奥尔索布鲁克斯与委员会中的所有共和党人一起投票支持该法案。

此前，CLARITY法案已取得一项里程碑式的进展。2025年7月17日，CLARITY法案以294票赞成、134票反对的跨党派投票结果在众议院获得通过，所有216名共和党议员投了赞成票，另有78名民主党议员倒戈支持。

该法案如何划分加密货币监管？

此 核心 《CLARITY法案》采用三级分类系统。根据草案，美国证券交易委员会（SEC）将监管大多数被视为数字资产证券的首次代币销售和发行。美国商品期货交易委员会（CFTC）将监管“数字商品”的现货交易，其中包括达到成熟或足够去中心化状态的代币。支付 stablecoins 将会在美联储和州政府的共同监管下运作，这反映了它们之间更为密切的关系。 链接 用于银行和支付。

比特币 以太坊作为足够去中心化的网络，将受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管。由创始团队控制的新代币，在满足去中心化标准之前，仍将受美国证券交易委员会（SEC）监管，届时方可转入CFTC监管。

稳定币收益率之争

争议最大的部分之一涉及稳定币奖励。最新版本通过蒂利斯-阿尔索布鲁克斯妥协方案，新增了关于稳定币奖励的条款，限制了支付型稳定币的被动式、类似存款的收益，同时在更严格的监管下允许某些基于交易的奖励。银行强烈反对任何形式的收益，警告称这可能会导致传统金融体系的存款流失。

DeFi开发者保护

该法案维持了对以下方面的法律保护： 分散式金融（DeFi） 目前，开发者们对加密货币领域的这一部分感到满意​​。DeFi 指的是在公共区块链上运行、无需中央公司控制的金融服务，例如去中心化交易所和借贷协议。参议院版本包含了《区块链监管确定性法案》，该法案为软件开发者提供了安全港。

在它成为法律之前，还需要发生什么？

• 该法案仍需获得参议院全体通过，与众议院版本保持一致，并获得总统签署。
• 该法案必须与参议院农业委员会提出的另一个版本合并后，才能提交参议院全体投票表决，而这需要 60 名成员的支持才能进行。
• 即使该框架获得通过，在全面实施之前，仍需美国证券交易委员会和商品期货交易委员会进行广泛的规则制定。

该法案由 Coinbase、Circle 和 Ripple 等公司大力支持，它们希望对加密货币行业进行一定程度的监管，以鼓励投资者。风险投资公司 Andreessen Horowitz 也是该法案的重要支持者。另一方面，银行、工会和执法机构则反对该法案，认为其中的多项条款会损害消费者利益并危及金融体系。

委员会投票后，市场反应积极，比特币和 Ethereum 两者都在上涨，而 超流动性 粉色 约11%和 西德克 和 广州 上涨近10%。

结语

《CLARITY法案》已在众议院以294票通过，并在参议院银行委员会以15比9的投票结果获得通过。这份长达309页的法案为数字资产设立了三个明确的监管类别，赋予美国商品期货交易委员会（CFTC）对足够去中心化的代币的管辖权，限制了被动稳定币的收益率，并保护了去中心化金融（DeFi）开发者。该法案仍需获得参议院60票赞成、与农业委员会版本进行协调，并最终由总统签署才能生效。

相关资源

1. CoinDesk 《清晰法案》的实质内容，由美国参议院银行委员会在听证会前揭晓。
2. Congress.gov 文本：HR3633，《2025 年数字资产市场透明度法案》，第 119 届国会。
3. CNBC 加密货币行业大获全胜，《清晰法案》监管草案在参议院获得通过。
4. 雅虎财经 《CLARITY法案》通过参议院银行业改革：接下来会发生什么？
5. 比特币杂志 参议院银行委员会启动历史性的加密货币法案审议，沃伦与共和党人就《CLARITY法案》修正案发生冲突。
6. 金融巨贾 突发：CLARITY法案草案在参议院获得通过。
7. 无银行时间 美国参议院银行委员会发布《加密货币透明度法案》草案。
8. 莱瑟姆和沃特金斯 美国加密货币政策追踪：立法进展。
9. 椭圆 加密货币监管事务：《CLARITY法案》在参议院银行委员会取得进展。
10. 解保率 CLARITY法案最新进展：参议院以15比9的投票结果通过。
11. 金融科技周刊 《CLARITY法案》是什么？这项美国加密货币法案可能会重塑数字资产监管格局。
12. CryptoTimes 《CLARITY法案》时间表：从参议院15比9获胜到7月4日签署，以下是接下来的每一步。
13. 比特币杂志 参议院安排对《CLARITY法案》进行审议，银行业游说团体发起抵制，民主党人奋起反抗。
14. 阿诺德与波特 澄清《CLARITY法案》：关于众议院加密货币市场结构法案及其立法路径需要了解的内容。