Aptos 对其代币经济模型进行全面改革，包括设定供应上限、提高手续费以及制定通缩路线图。

阿普托斯 具有 公布 一项影响深远的代币经济模型更新，降低了质押奖励，将gas费提高了十倍，并将供应上限设定为2.1亿枚。 APT并永久锁定 Aptos 基金会持有的 210 亿枚代币。 这些变化旨在将网络从为早期增长而建立的通胀补贴模式，转变为供应减少、消耗量随实际网络活动规模而变化的模式。

Aptos 代币经济学正在发生哪些变化？

此次更新涵盖七种不同的机制，每种机制都针对APT供应方程式的不同部分。这些机制共同的目标是创造一个交叉点，使从流通中移除的代币数量超过进入流通的代币数量，从而使APT随着时间的推移呈现通缩趋势。

目前流通中的 APT 数量为 1.196 亿枚。其中，10 亿枚是在 2022 年 10 月主网上线时铸造的，此后 196 亿枚 APT 已作为质押奖励发放。初始投资者的解锁周期为四年。 核心 捐助者计划将于 2026 年 10 月结束，这将使年度供应解锁量减少 60%。基金会拨款分配也在下降，从 2026 年到 2027 年同比下降超过 50%。

这一自然拐点已经改善了供应动态，但阿普托斯认为，仍然需要进行结构性改革。否则，排放量将无限期地持续下去，没有上限，没有绩效要求，也没有…… 链接 代币发行与实际网络使用之间。

质押奖励减少机制是如何运作的？

Aptos 基金会计划提交一份治理提案，将年度质押奖励率从 5.19% 降至 2.6%。此前，AIP-119 提案中已提出将奖励率降至 5.19%。

基金会还在探索另一项提案，旨在调整质押激励机制，使承诺较长质押期限的参与者获得比选择较短期限的参与者更高的奖励率。分配的总奖励将与降低后的总体排放量保持一致。

AIP-139 中引入的新验证器架构有望降低验证器的硬件和运营成本，即使奖励率下降，也能保持网络安全。

新模式下验证者会发生什么变化？

在更新后的机制下，验证者将继续获得质押奖励，但年化收益率将降至 2.6%。Aptos 基金会永久质押的 210 亿枚代币也将继续由验证者进行质押，从而提供…… 稳定持续的质押量来源，可长期支持网络安全。

Aptos为何将Gas费提高十倍？

Aptos网络上的所有交易费用均以APT支付并永久销毁。由于费用历来很低，销毁的总量也有限。此次拟议的10倍gas费上涨旨在改变这一现状。

此次费用上涨也是为了配合新应用程序不断增长的交易吞吐量，随着更多用户和协议上链，加剧销毁效应。

Decibel DEX 如何融入燃烧机制？

Decibel 是一个完全链上去中心化交易所 (DEX)，由 Aptos Labs 与 Decibel 基金会合作孵化。与大多数在链下执行部分逻辑的 DEX 不同，Decibel 的所有订单、匹配和取消操作都直接在 Aptos 区块链上执行。这意味着每个操作都会消耗 gas 并消耗 APT。

随着Decibel交易所规模的扩大，预计其每年将销毁超过32万枚APT代币，届时其上市市场数量将接近100个或更多。随着交易所交易量进一步增长，达到每秒10,000万笔交易（TPS）甚至更高，销毁率也将成比例增长。

什么是硬性供应上限？它为什么重要？

Aptos 基金会将通过治理提案，将协议层面的 APT 代币发行上限设定为 2.1 亿枚。一旦获得批准，将无法再增发超过该上限的代币。目前流通中的 APT 代币数量为 1.196 亿枚，这意味着还有约 904 亿枚 APT 的增发空间，约占总上限的 43%。

剩余的代币预计将以质押奖励的形式逐步分配给验证者。随着新代币发行速度放缓和销毁速度加快，基金会预计销毁速度将在达到上限之前远超新发行速度，因此2.1亿枚的上限更多的是一种安全机制，而非最终目标。

永久锁定 210 亿 APT 究竟意味着什么？

Aptos 基金会将从其持有的代币中锁定并永久质押 210 亿枚 APT。这些代币将永远不会出售或分发。基金会称此举在功能上等同于销毁：这些代币将从任何潜在的流通供应中移除。这 210 亿枚 APT 约占当前流通供应量的 18%，以及基金会在主网上的初始代币分配量的约 37%。

基金会打算通过对这些永久质押代币所获得的质押奖励来为其持续运营提供资金，而不是出售国库代币。

绩效挂钩拨款和潜在回购

未来与 Aptos 作为全球交易引擎的角色相关的生态系统奖励，只有在达到既定的业绩里程碑后才会发放。如果未能达成目标，奖励将被推迟而非取消，并在业绩恢复后重新发放。这避免了无条件发行代币的情况发生。

此外，基金会正在探索一项程序性回购计划，该计划将根据市场情况在公开市场上回购APT。回购资金将来自现金储备或基金会未来的收入，包括许可费、生态系统投资和其他来源。

结语

Aptos 正在对其代币供应进行一系列具体、可衡量的变更：质押奖励从 5.19% 降至 2.6%，gas 费用提高十倍，硬顶设定为 2.1 亿 APT，基金会永久锁定 210 亿个代币，未来的赠款与基于里程碑的归属挂钩。 

结合预计每年超过 32 万 APT 的 Decibel DEX 代币销毁计划以及潜在的回购计划，此次更新明确了实现净通缩供应的具体路径。该网络目前的区块时间低于 50 毫秒，正常运行时间高达 99.99%，应用收入达 33.5 万美元，同比增长 1,552%。 

相关资源

1. Aptos on X4月14日发布的帖子

2. Aptos 的博客文章Aptos 代币经济学更新