SpaceX 的首张成绩单在所有方面都表现出色

@SpaceX 作为上市公司首次亮相，第二季度营收 78 亿美元，同比增长 92%，比华尔街普遍预期的约 69 亿美元高出约 10 亿美元。调整后 EBITDA 几乎增长两倍，达到 35 亿美元，远高于分析师预测的 20 亿美元。

星链承载业务

Starlink 目前拥有 1200 万用户，比去年同期翻了一番，比第一季度增长了 17%。 连接部分占总销售额的 55%，巩固其作为公司主要现金引擎的作用。连接业务仍然是 SpaceX 的主要利润来源，营业利润同比增长 79% 至 16.56 亿美元。首席财务官 Bret Johnsen 将利润增长归功于“我们新的人工智能计算协议的引领”。约翰森在财报电话会议上表示，该公司的年化经常性收入有望在年底前达到 1000 亿美元，和指出，在本季度的前几周，SpaceX“在从 10 月份开始的六个月时间内”额外签订了 67 亿美元的云服务收入合同。

该公司今年迄今已进行 78 次发射，Starlink 目前为 167 个国家/地区提供服务。 截至本季度末，SpaceX 的积压订单总额为 475 亿美元。

大节拍，更大的钞票

损失同样巨大。该公司报告净亏损 5.41 亿美元，即每股亏损 9 美分，比一年前的 10 亿美元亏损明显改善。 第二季度资本支出同比增长六倍多，达到 183.7 亿美元，其中大部分（158.3 亿美元）用于人工智能。 AI 部门的运营亏损为 12.57 亿美元，但该部门调整后的 EBITDA 转正至 11.46 亿美元。

市场的判断存在分歧。报告发布当天，该股收盘上涨 9.43%，至 125.33 美元，随后在财报电话会议后盘后下跌约 6%。约 9.12 亿股将于 8 月 6 日获得公开交易​​资格，大约一周后还将解锁约 3.19 亿股。给这家价值 1.65 万亿美元的公司增加了悬而未决的资金。一个值得仔细审视的指标是每位用户的平均收入，同比从每月 86 美元下降到每月 66 美元，而且这种下降并不是一次性的。 管理层表示，随着星链向国际和低价市场扩张，预计 ARPU 将继续下滑。

截至本季度末，包括该公司持有的比特币 ($BTC) 在内的数字资产为 11 亿美元，低于上一季度的 16 亿美元。

资料来源：
CNBC：SpaceX 2026 年第二季度收益实时更新
《财富》：SpaceX 收入飙升 92% 至 78 亿美元
Benzinga：SpaceX 第二季度亮点