SBI 如何打造日本最大的加密货币业务

SBI Holdings 是一家在东京上市的金融集团，花了 10 年时间将自己转变为日本最大的受监管加密货币运营商之一。其交易所于 2026 年 7 月 6 日注册账户突破 200 万个。 稳定币。它还同意以 467 亿日元（约合 2.89 亿美元）收购其最大的国内竞争对手之一。

这个故事之所以值得讲述，是因为时机。 SBI 正在建立获得许可的加密货币轨道，而大多数传统金融公司仍在撰写有关区块链是否真实的备忘录。从来没有任何一个转变的时刻。该组织年复一年地在监管框架内不断添加新内容，惩罚任何偷工减料的人。

SBI控股是什么？

SBI 成立于 1999 年 7 月 8 日，当时名为 SoftBank Investment Co., Ltd.。 2006 年从 SoftBank 完全独立，并更名为 SBI Holdings，由董事长兼首席执行官北尾喜孝 (Yoshitaka Kitao) 领导。@yoshitaka_kitao）。它在东京证券交易所上市，股票代码为 8473。

该集团并不是一家发展成为金融业的加密货币公司。事实恰恰相反。 SBI 经营 SBI 证券，这是日本最大的经纪公司之一。它拥有 SBI Shinsei 银行。它拥有保险、外汇、资产管理和 SBI Investment 风险投资部门。加密货币作为众多业务线之一坐落在这种结构中，这正是它能够吸收损失并在小型运营商陷入困境时继续购买的原因。

日本金融厅 (FSA) 自 2017 年以来一直实行严格的交易所许可制度。严格的规则有利于任何有能力遵守规定的人。 SBI 可以，其结果是市场中最大的受监管参与者恰好也是主流金融机构。

Ripple 连接：XRP 的十年

任何地方都没有传统金融公司与我们有更长久的关系 @波纹。

SBI Ripple Asia 于 2016 年 5 月 18 日成立，是一家合资企业，旨在推动 XRP Ledger 技术在日本和亚洲的跨境支付。自那一年以来，SBI 已持有 Ripple 约 9% 的股份，这是该公司持有的最大外部股份。

这种承诺体现在产品决策中。当 SBI Virtual Currencies 于 2018 年 1 月 30 日开放其交易所测试版时，它只列出了 XRP，仅列出了其他货币。该服务后来成为 VC TRADE。 SBI Remit 仍在 Ripple 支付上运行实时跨境走廊。

• 2025 年 12 月 17 日：SBI Ripple Asia 与 Doppler Finance 签署了一份备忘录，以探索 XRP 收益基础设施和 XRP Ledger 上的现实世界资产代币化，SBI Digital Markets 作为机构托管人。
• 2026 年 2 月：SBI 发行了价值 100 亿日元（约合 6450 万美元）的基于区块链的债券，以 XRP 向散户投资者支付奖励。
• 2026 年 6 月 10 日：SBI Shinsei Bank 启动了一项试点，让储户将 20% 的存款利息兑换为 BTC、ETH 或 XRP 的代金券，可通过 SBI VC Trade 兑换。大约有 433 万个账户符合资格。
• 2026 年 6 月 24 日：经 JFSA 批准后，Ripple USD (RLUSD) 通过 SBI VC Trade 在日本正式推出，这是根据日本修订后的《支付服务法》清算的第一个外国稳定币。
• 2026 年 7 月 13 日：运营 HashHub Lending 的 SBI Digital Finance 宣布与 Doppler 建立合作伙伴关系，建立机构 XRP 借贷和抵押基础设施。

多普勒交易非常契合。 12 月是关于 XRP 收益的。七月是关于借钱的。他们共同瞄准了 XRP 一直缺乏的东西：一种让机构将其视为营运资金而不是闲置的支付代币的方法。

SBI 为什么要收购其竞争对手？

因为在日本，许可证比产品更难打造。 SBI 主要通过收购来发展其交易所业务：

• 2020 年 10 月：涛涛加入了队伍。
• 2021 年 12 月：TaiTao 与旧的 SBI Virtual Currencies 实体合并，合并后继续存在，并更名为 SBI VC Trade Co., Ltd.。
• 2022 年 5 月：BITPoint Japan 加入该集团，后来成为全资子公司。
• 2024 年至 2025 年初：DMM 比特币的客户账户和托管资产在该平台崩溃后被折叠起来。
• 2026 年 4 月：BITPoint Japan 被 SBI VC Trade 吸收，品牌整合将于 2026 年 12 月完成。

最大的举措发生在 2026 年 6 月 25 日，当时 SBI 董事会批准了收购 Bitbank 的最终协议（@bitbank_inc）通过其子公司 SBICAH，出资约 467 亿日元（约合 2.89 亿美元）。该结构分阶段运行。 SBI 在 8 月份左右从首席执行官 Noriyuki Hirosue 和其他个人股东手中购买了 53,704 股股票。随后，Bitbank 在 10 月底回购了 MIXI 和 Ceres 持有的约 50% 的股份。交割取决于日本公平贸易委员会的批准。

截至 2026 年 4 月的数据，合并后的集团将持有约 1.1 万亿日元的客户资产（约 68 亿美元）和约 292 万个账户。这使其在托管资产方面领先于 bitFlyer 和 Coincheck。

其价格引发了质疑。 Bitbank 在经历了两年盈利之后，在截至 2025 年 12 月的财年中出现了净亏损，净亏损为 467 亿日元，大约相当于收入的八倍。 SBI 不会购买盈利。它正在购买一家拥有关东地方财政局许可和直接零售分销的注册交易所，这是目前日本的稀缺资产。

增长不仅仅来自收购。 SBI VC Trade 的账户基数在一年内翻了一番，该公司指出，随着日本企业在日元贬值的情况下将国库储备转向数字资产，企业需求是其 SBIVC for Prime 服务的主要驱动力。

稳定币的野心

这是策略变得更加清晰的地方。

SBI VC Trade 在注册为电子支付工具交易服务提供商后，于 2025 年 3 月成为日本第一个被授权为公众处理 $USDC 的平台。 RLUSD 紧随其后，从 2026 年 3 月 31 日开始有限分发，然后于 6 月全面公开发行。

随后于 2026 年 6 月 24 日推出了日本第一个信托银行支持的日元稳定币 $JPYSC。 SBI Shinsei Trust Bank 发行该技术，SBI VC Trade 分销该技术，而总部位于新加坡的 Startale Group 则构建了该技术。 SBI 于 2026 年 3 月向 Startale 投资 5000 万美元，完成了 6300 万美元的 A 轮融资，并于 1 月份从索尼创新基金获得了 1300 万美元的首轮融资。

信任结构比品牌更重要。此前在资金转移框架下发行的日元稳定币的交易和余额上限为 100 万日元，约合 6,200 美元，这使得它们成为零售玩具。 JPYSC 没有上限。根据信托法，持有人可以对独立储备金提出直接的法律索赔。

同一天，在同一平台上，$RLUSD 推出，每笔交易上限约为 100 万日元， 以太坊 只是，不是 XRP 账本。本土日元硬币得到了制度化的待遇。瑞波币的美元硬币受到零售限制。

目前，JPYSC 仅在 SBI VC Trade 账户内移动。公共区块链的部署等待税收和监管的澄清。 SBI VC Trade 于 7 月 16 日开始申请为期 12 周的贷款产品，每年支付 JPYSC 存款的 3%。

从这里到哪里

2026 年 7 月 13 日，SBI 宣布与 Solana 基金会建立战略合作伙伴关系（@SolanaFndn）。 SBI R3 Japan 是与三井住友金融集团围绕 R3 许可的 Corda 账本建立的合资企业，将更名为 SBI Solana Global。 Solana 基金会持有股权。该合资企业的目标有五条：稳定币分销（包括 JPYSC）、代币化公司债券和房地产、跨境结算、机构链上服务以及人工智能代理的支付通道。

与 Ripple 的工作一起阅读，它看起来不像是一个支点，而是一个补充。 SBI 并未选出赢家。 USDC、RLUSD 和 JPYSC 服务于不同的走廊。 XRPL 处理支付和借贷。 索拉纳处理标记化。 

SBI 还一直在其他地方开支票，成为 Gauntlet 1.25 亿美元的 C 轮融资和 EDX Markets 7600 万美元的 C 轮融资的唯一投资者，并向 Evernorth 计划的公共 XRP 金库承诺投入 2 亿美元。

SBI 尚未透露 Bitbank 是否会作为一个独特的零售品牌继续存在，或者并入 SBI VC Trade。日本公平贸易委员会尚未批准该交易。日本三大银行 MUFG、SMBC 和 Mizuho 正在通过 Progmat 构建自己的日元稳定币，银行间目标为 2027 年 3 月。 

资料来源：

• 波纹官方新闻稿宣布 RLUSD 在获得 JFSA 批准后于 2026 年 6 月 24 日通过 SBI VC Trade 在日本推出。
• 斯塔塔莱该公司自己宣布 A 轮融资 6300 万美元，确认了 SBI 的第二轮融资 5000 万美元以及索尼 1 月份的部分资金。
• 街区报告 SBI Solana Global 合资企业、五个业务线以及 JPYSC 贷款产品详细信息。
• 加密简报Bitbank 交易结构、分期以及 MIXI 和 Ceres 股票回购机制。
• 加密简报有关 SBI Shinsei Bank 存款利息试点、2026 年 2 月 XRP 奖励债券以及 SBI VC Trade 托管数据的详细信息。
• 加密排名SBI 自己汇总了 1.1 万亿日元的客户总资产和 292 万个账户（经过美元兑换）。
• 加密马铃薯截至 2026 年 7 月 6 日，SBI VC Trade 账户达到 200 万个里程碑，及其背后的企业财务需求。
• 分析洞察Bitbank 交易的估值分析，包括收入倍数和许可分销理由。
• 金融科技观察家有关 JPYSC 类型 3 电子支付工具分类和分阶段推出的详细信息。
• 金融信息技术SBI Ripple Asia 和 Doppler Finance 备忘录关于 XRPL 收益基础设施的报道。
• 加密新闻报告 2026 年 7 月 SBI Digital Finance 和 Doppler 机构 XRP 借贷合作伙伴关系。
• 24/7 华尔街对 RLUSD 交易上限和仅以太坊上市与无上限 JPYSC 的原始分析。