Morpho 和 Ethena 的大新闻：Robinhood 的收入是什么？

Robinhood Earn 是该公司的第一个链上借贷产品，让符合条件的美国客户直接在主 Robinhood 应用程序中通过 USDG 稳定币赚取约 7% 的年化收益（@RobinhoodApp）。存款通过 Morpho 金库传输并借给链上借款人，借款人支付的利息作为收益流回给用户。它于 7 月 1 日上线，并逐步在 Robinhood 的用户群中推广。

其理念很简单：让链上收益感觉像是一个储蓄开关。下面的管道根本不是，它手握四个 去中心化金融协议，尤其是 Morpho，是他们无法单独建立的分销渠道。

Robinhood 赚钱是如何运作的？

用户购买美元支持的 $USDG 稳定币由 Paxos 通过 Global Dollar Network 在 Robinhood Crypto 内发行（@RobinhoodCrypto）。然后，他们可以在不离开应用程序的情况下通过自助钱包借出这笔钱。钱包由用户通过 RHNC 和 Privy 管理（@privy_io），所以 Robinhood 永远不会持有钥匙或资金。

USDG 存入 Steakhouse Financial 策划的 Morpho 金库（@SteakhouseFi）并传播到 Morpho 的贷款市场。借款人通过合作伙伴协议提供抵押品来获取 USDG 贷款，他们支付的利息为大约 7% 的收益率提供资金。结算在 Robinhood 链上运行。利率是可变的，因此如果借贷需求降温，收益率可能会降至 7% 以下。

Robinhood 还通过伦敦劳合社 (Lloyd's of London) 和 RELM 购买了保险。覆盖范围比听起来要窄。该政策解决了网络攻击造成的损失和 智能合约的利用。它不能确保市场损失、收益率压缩或美元脱离挂钩，而且链上借贷不受 FDIC 或 SIPC 保护。

为什么这对 Morpho、Ethena、Spark 和 Maple 来说是个大新闻？

@莫弗是核心的胜利。它充当底层信用网络，这意味着 Robinhood 的近 2800 万资助客户现在位于 Morpho 的基础设施之上，无论他们是否知道。对于一个将自己定位为主流金融科技背后的贷款层的协议来说，这是一个重要的发行里程碑。 Morpho 跨链锁定的总价值超过 70 亿美元，并于 6 月份完成了 1.75 亿美元的融资，估值超过 20 亿美元。

其他三个协议向借款方提供：

• Ethena 通过其与美元挂钩的资产提供抵押品，并被指定为金库的主要抵押品发行人。
• Maple 贡献了糖浆USDG，这是一种由 USDG 支持的机构信贷产品。枫木（@枫金融）表示自 2022 年以来已发放超过 220 亿美元的机构贷款。
• Spark 完善了最初的抵押品市场。

截至 7 月 8 日，负责管理金库的 Steakhouse Financial 在 51 个 Morpho 金库中管理着约 22 亿美元。这个管理层让 Robinhood 能够推出具有明确风险框架的链上产品。

Robinhood Chain 是什么？为什么它的 TVL 激增？

发布周的数据是头条新闻。据 DefiLlama 称，Robinhood Chain 的锁定总价值在一周内突破 1 亿美元，7 月 8 日接近 1.06 亿美元，24 小时内上涨约 159%。对于一条已有数天历史的连锁店来说，九位数是一个真正的信号。

在这大约 1.06 亿美元中，大约 9000 万美元存在于 Morpho 和 Uniswap 中（@Uniswap）以 1400 万美元左右的价格位列第二。最大的推动力来自 Ethena (@ethena）向 Steakhouse USDG 金库注入约 5000 万美元。除此之外，Robinhood 还承担该连锁店前 90 天的汽油费。

新链的早期流动性通常来自 DeFi 原生资本在零售到来之前追逐收益和激励，Robinhood Chain 也不例外。  

资料来源：

• 罗宾汉新闻室7 月 1 日的官方公告涵盖 Robinhood Chain 主网、Robinhood Earn、预计 7% 的 USDG 收益率以及伦敦劳合社和 RELM 保险。
• 闪蝶Morpho 的声明确认其为 Robinhood Earn 提供支持，Steakhouse 负责管理金库，Robinhood Chain 作为结算层。
• 德菲拉玛Robinhood Chain 的实时 TVL、稳定币市值和 DEX 交易量数据。
• 牛排馆金融策展人对 Earn 金库的三个抵押品市场和 Steakhouse 更广泛的 Morpho 金库足迹进行了细分。