Robinhood Chain 会将 ETH 的价格推至历史新高吗？

在主网上线的第一周， 罗宾汉连锁提取了超过 7000 万美元的桥接 ETH，清算了超过 10 亿美元的交易量，并处理了 1700 万笔交易。这些交易中的每一笔都是以 ETH 支付的。因此，有一个合理的问题是，这样一个由拥有数千万用户的上市公司支持的网络实际上对其下的资产做了什么。

什么是罗宾汉链？

罗宾汉链 (@RobinhoodCrypto）是一个无需许可、与以太坊兼容的第 2 层，于 2026 年 7 月 1 日在主网上上线。它运行在 仲裁专用的区块链框架，从以太坊卸载执行任务，并回到基础层以确保安全。它是为代币化的现实世界资产而构建的，主要是跟踪 NVIDIA、Apple 和 Alphabet 等股票的股票代币，以及稳定币、贷款和 24/7 交易。

该网络在没有自己的代币的情况下启动；相反，它使用 ETH 来支付 Gas 费用，这与您在以太坊主网上使用的资产相同。 Robinhood 为该设置带来了数千万个资金账户，这是加密原生 L2 无法比拟的分配优势。

为什么这个设计对 ETH 有利

抛开营销，牛市的基础是一些具体的机制，而不是氛围：

• ETH 是天然气代币。链上的每笔交易、桥接、铸币和合约调用均以 ETH 支付。更多的活动意味着花费和持有更多的 ETH 进行交易。
• 活动将 ETH 桥接到 L1 之外。ETH 必须从以太坊转移到链上才能使用，这将供应拉入 L2 上的活跃流通。
• 结算和数据成本锚定于以太坊。该链将数据发送回 L1 并燃烧 ETH 来覆盖存储，将其吞吐量直接与基础层需求联系起来。
• EVM 兼容性拓宽了以太坊的护城河。一家上市公司现在运行一个标准的 EVM 网络，该网络强化了整个生态系统共享的工具、标准和网络效应。

评论也呼应了这一点。 Token Terminal 报道称，桥接到该链上的 ETH 在第一周就上涨了约 70 倍，突破了 7000 万美元，并称其可能是“对 ETH 有意义的新需求来源”。 Uniswap 创始人海登·亚当斯（@haydenzadams）指出大多数链上活动都是以 ETH 计价的，并将 ETH 描述为“交易的基础对”。 Fundstrat 的汤姆·李 (@fundstrat）倾向于同样的解读，强调费用以 ETH 计价，最终确定 以太坊。

它实际上增长有多快？

早期的牵引力并不是炒作，而是可以衡量的。在第一周，该网络记录了超过 1700 万笔交易、接近 350,000 个地址以及超过 10 亿美元的去中心化交易量。据 Robinhood 称，锁定的总价值达到 2.5 亿美元。

机构资金也出现了。 Morpho 借贷协议中锁定了近 9000 万美元的价值，其中 Ethena (@ethena) 将 5000 万美元存入单个 USDG 金库。 稳定币余额攀升至超过2.6亿美元。零售业的一大热潮来自于 现金猫$CASHCAT，一个 模因币以 Robinhood 的老猫吉祥物命名，与该公司没有正式关系，该公司在一周内市值达到约 1.5 亿美元。该链的第一个突破性成功是一个笑话代币，而不是代币化股票，这让 Robinhood 的现实世界资产宣传变得混乱，首席执行官 Vlad Tenev（@弗拉德特涅夫）从 7 月 2 日称 memecoins 为死胡同，到几天后承认该链“对于 meme 也非常有效”。 

那么为什么 ETH 没有动呢？

这就是需求故事遇到麻烦的地方。这些机制是真实的，但这种需求是否能为 ETH 带来价值确实存在争议，而以太坊最著名的支持者之一现在认为事实并非如此。 ETH 发布后几天内的交易价格接近 1,775 美元，较 2025 年 8 月的峰值下跌约 64%，尽管数十亿美元的活动转移到了链上。

所有这些都不会让这条链对以太坊不利。它显然加强了以太坊作为代币化资产结算层的地位。但“有利于以太坊网络”和“有利于 ETH 价格”已经悄然成为两种不同的说法，而 Robinhood Chain 现在是检验它们是否重新连接的最明确的测试之一。

资料来源：

• Robinhood 链文档— 官方技术文档确认 ETH 作为原生 Gas 代币、完全 EVM 兼容性以及先到先服务的排序模型。
• 仲裁— 宣布主网在 Arbitrum 专用区块链框架上上线，同时出于安全考虑而选择以太坊。
• 财富— Cash Cat 的市值约为 1.5 亿美元，首席执行官 Vlad Tenev 从对模因币不屑一顾，转而承认该链对他们有用。 
• 解密— 关于交易、地址、DEX 交易量和 TVL 的第一周指标，以及内部与 DefiLlama 的差距和 CASHCAT 背景。
• 联合电讯报— Token Terminal 的桥接 ETH 数据，Hayden Adams 以 ETH 为基础对，以及 ETH 价格背景。
• 加密新闻— TVL 增长、Morpho 贷款存款和 Ethena 的 5000 万美元 USDG 金库的明细。
• 加密时代— 桥接激增数据并确认 Robinhood 对掉期、桥接和永续合约的 90 天汽油费覆盖范围。
• 基金策略— Tom Lee 的帖子将 ETH 定义为原生 Gas 代币，费用以 ETH 计价，最终确定性在以太坊 L1 上。
• 贝因加密— David Hoffman 出售 ETH 的理由以及他对资产增值的“给予者，而非接受者”的批评。