Chainlink 如何验证代币化黄金是否有真实黄金支持？

链环通过称为储备证明的系统验证代币化黄金，该系统从代币发行者的链下金库中提取数据并将其发布在区块链上，以便任何人都可以检查流通中的代币数量是否与存储中的实物黄金相匹配。

代币化黄金产品，例如 PAX Gold (PAXG) 或 CACHE Gold (CGT)，其价值仅与实际存放在金库中的金属一样多。如果没有外部检查，买家就必须相信发行人的话。

储备证明解决什么问题？

代币化黄金的工作原理是让公司购买并存储实物黄金，然后在区块链上铸造相应数量的代币。每个代币应该代表固定数量的黄金，通常是一金衡盎司或一克。

风险在于，公司铸造的代币数量可能超过其可支持的黄金数量，无论是错误还是故意。 Chainlink 储备证明通过将智能合约与现实世界的储备数据连接起来来解决这一问题，而不是将验证留给季度报告或一次性审计。

Chainlink 的去中心化预言机网络从托管记录、金库库存系统或第三方证明等来源提取储备数据。该数据由多个独立节点运营商检查，然后作为储备源发布在链上。任何人，包括开发人员、审计员或普通代币持有者，都可以随时查找该源并将其与代币的总供应量进行比较。

验证过程如何进行？

Chainlink 储备证明通常遵循一个重复周期：

• 数据源报告当前储备的黄金数量，例如托管人的金库记录或库存管理系统。
• 独立的 Chainlink 节点运营商检索并确认该数字。
• 确认的储备金金额作为链上数据源发布，并按设定的时间表或每当储备金余额发生有意义的变化时更新。
• 智能合约可以读取该源并将其与代币的循环供应量进行比较，然后再允许铸造新代币。

黄金支持稳定币GLDY 由纳斯达克上市公司 Streamex 发行，是该周期当前的一个例子。 Streamex 于 2025 年 10 月集成了 Chainlink 储备证明和跨链互操作性协议（CCIP），然后于 2026 年 2 月 25 日推出了 GLDY。其储备数据发布在实时 Chainlink 源上，任何人都可以检查，并且它直接与代币的管理方式相关，而不是放在单独的报告中。

为什么自动停止很重要

与传统审计相比，准备金证明的核心价值在于时机。审计会告诉您过去特定日期的储备情况。直接与代币的铸币功能相关联的链上储备源可以首先阻止无支持的代币被创建，而不是在事后发现问题。

Chainlink 在早期版本的 Secure Mint 功能中使用了这种方法来标记黄金，其中，一旦报告的储备低于未偿代币供应量，智能合约就会阻止新的铸造。

哪些代币化黄金产品使用该系统？

早期的黄金代币化项目 CACHE Gold 也使用 Chainlink 储备证明来确保其铸造过程的安全，但 CACHE Gold 的 CGT 代币于 2025 年 9 月停止由黄金支持，当时剩余的持有者被赎回为 PAXG。这是一个有用的历史例子，说明了造币厂停止机制是如何运作的，但如今它不再是一个活跃的、由黄金支持的代币。

代币化黄金已发展成为现实世界资产市场的较大角落之一。截至 2026 年 7 月中旬，PAXG交易价格接近 4,108 美元根据 CoinGecko 的数据，每个代币的市值超过 18 亿美元，代币化黄金行业的整体估值约为 48 亿美元，其中以 Tether Gold (XAUT) 和 PAXG 为首。

PAXG 和 XAUT 一起统计了该类别中几乎所有的交易活动，除了他们使用的任何链上验证工具之外，两者都通过独立的第三方检查报告储备。

链上验证有哪些限制？

储备证明并不能完全替代实物审计。链上数据可以确认报告的储备数字与代币的供应量相匹配，但它本身无法确认基础金条是否实际存在或符合纯度标准。

安全公司 CertiK 指出，回答黄金是否确实存在的问题仍然取决于保管记录、带有序列号的金条清单、化验证书以及区块链数据无法捕获的层层验证。

还有一个值得理解的数据来源限制。 CoinDesk 的报告发现，报告 PAXG 黄金储备的独立节点运营商都从同一个地方提取该数据：Paxos 自己的系统。 Chainlink 将此设置称为自我证明的源，并在其自己的文档中警告称，自我证明的源会带来额外的风险，因为基础数字仍然来自发行人而不是外部方。

Chainlink 表示，其储备证明集成中只有一小部分仍然经过自我证明。 Chainlink 储备证明最好理解为更大验证堆栈的一层，其中还包括金库审计、托管人证明和监管监督。

结论

Chainlink 储备证明为代币化黄金产品提供了一种在链上发布储备数据的方法，并且在某些实现中，将该数据直接绑定到代币的铸币功能中，以便可以在创建无支持的代币之前将其阻止。它目前支持 PAX Gold 和黄金支持的稳定币 GLDY 的储备验证，并且在 CACHE Gold 等代币于 2025 年停止使用之前，它曾被 CACHE Gold 等项目使用过。它不会取代对金库黄金的实物审计，并且包括 PAXG 在内的一些源仍然依赖于发行人自行报告的数据。即使有这些限制，它仍然增加了一个不断更新的链上透明度层，这是定期报告本身无法提供的。

资源

1. 链环: 什么是储备证明？您需要知道的一切
2. 链环: 什么是代币化黄金？
3. Chainlink 博客：抵押稳定币的储备证明
4. 梅萨里：Chainlink 储备证明（PoR）：将透明度带到最前沿
5. 币台：Chainlink“储备证明”除了数据的输入和输出之外几乎没有证明什么
6. 认证证书：设计代币化黄金的储备证明
7. 环球通讯社：Streamex Corp. 宣布 GLDY 2026 年 6 月收益股息分配
8. 加密新闻：Chainlink 与 Streamex 合作，为跨链黄金支持的稳定币 GLDY 提供支持
9. 缓存黄金：强制赎回通知，确认资本利得税不再是黄金支持的
10. 币壁虎: PAX Gold (PAXG) 价格和市场数据
11. 币壁虎：按市值排名最高的代币化金币