Aster 通过新代币经济学实现通货紧缩的目标

紫菀（@Aster_DEX）已重新调整其代币经济，以推动 $ASTER走向通货紧缩，将 99% 的每日平台费用用于公开市场回购，并从其储备中燃烧相应金额。新模型于6月17日12:00上线PMUTC。

永续期货交易所称其为“198%”回购和销毁，但该标签叠加了两种对市场产生截然不同影响的行动。 99% 的回购花费在公开市场上购买 ASTER的费用，并将代币路由给质押者，对实际交易的代币有真实且经常性的需求。相应的 99% 销毁销毁了等量的储备、闲置且从未对价格造成压力的供应。销毁一直持续到总供应量从 80 亿下降到 30 亿 ASTER。 

6月17日发生了什么变化？

紫菀属 已经运行了回购计划，但新版本更加激进。该交易所于 2025 年 12 月宣布了先前的安排，将每日费用的 80% 用于回购。 6 月 17 日的更新将这一比例提升至 99%，并将每次回购与一对一的储备销毁相结合。

整个过程是自动化的，并且在链上运行，因此团队无法悄悄更改或跳过它。这就是重点。加密货币中的回购承诺往往会滞后于公告，或者一旦注意力转移就会消失，而放手机制比承诺更难收回。

99% 费用回购如何运作

现在，Aster 几乎所有的每日交易费用都流入了公开市场上的 ASTER购买。回购通过时间加权平均价格（TWAP）过程进行，该过程将购买分散到每天以限制价格影响和滑点。每次购买都会结算到公共钱包，因此任何人都可以验证流程。

回购的代币不会被销毁。他们通过 Aster 的忠诚奖励计划提供给 veASTER 质押者。每个 epoch 支付 300,000 ASTER的基础加上回购金额，按锁定权重分配给质押者。锁定时间越长，获得的份额就越大，这会促使持有者做出更长的承诺，并将奖励直接与平台使用联系起来。

配套储备燃烧

通货紧缩来自第二腿。对于每一个通过费用购买的代币，Aster 都会从其储备中燃烧等量的代币。团队分配优先，这意味着内部人士吸收早期的供应削减，而不是长期持有者。销毁活动每两周进行一次，直至总供应量达到 30 亿枚。

哪条腿实际上影响了价格？

两条腿在这里分开了。 30 亿的目标是总供应量，而不是流通供应量的下限，流通供应量已经接近 26.9 亿，而总供应量约为 78.2 亿。销毁工作弥补了这个缺口，其中大部分是储备金和团队代币，因此它消除了从未交易过的供应。这减少了未来的稀释，但速度很慢，而且对收紧今天的流通量几乎没有作用。

第二次回购流

现货上市增加了另一个购买来源。 Aster Spot 上的每一个无需许可的列表都需支付 50,000 USDT费用，这些费用为额外的 ASTER回购提供资金，这些回购也流向了质押者。上市费用滚动收取，并在下一个周期用于回购。

市场反应如何

这 公告 给ASTER带来了快速提升。 6 月 17 日，该代币上涨约 20% 至 0.78 美元附近。但这种上涨并未持续下去。截至 6 月 19 日中午，ASTER交易价格接近 0.62 美元，24 小时内下跌约 8%，每日代币交易量下降超过 75% 至 1.54 亿美元左右。该代币本周接近持平，本月下跌约 6%。

最新的幻灯片追踪的是广泛的市场回调，而不是 Aster 的任何具体情况。在美联储于 6 月 17 日维持利率不变并表示降息意愿减弱后，加密货币在 6 月 19 日遭到抛售。 比特币 滑向 62,000 美元。在阅读 ASTER的图表时，这种背景很重要，因为回购和销毁是一种缓慢的机械力量，而避险市场可能会在短期内淹没它。

回购是必须承担价格的一环，并且完全靠费用运行，因此它的强度取决于交易活动。公开数据显示，自推出以来，活动已经降温。 DefiLlama 列出的 Aster 年化费用接近 4.38 亿美元，但该数字由于 2025 年 9 月的发布高峰而被夸大。最近的步伐要慢得多，过去 30 天的费用约为 647 万美元，过去 24 小时的费用约为 28 万美元。费用减少意味着每日出价会减少，相应的消耗也会相应放缓，从而推迟了 30 亿年的目标。该机制按设计工作。它是否有效取决于交易者的出现。

资料来源：

• 紫菀属 X官方公布198%回购销毁更新
• Aster 代币经济学文档 涵盖回购、销毁和奖励机制的官方文档
• 硬币市值 实时 ASTER价格、供应量和数量数据
• 德菲拉玛 Aster 费用、数量和收入指标