@Strategy 已在 10 亿美元优先股回购计划下迈出了第一步，在 7 月 20 日至 7 月 26 日期间，以约 2500 万美元的价格回购了 288,930 股可变利率 A 系列永久延伸优先股（$STRC），平均价格为每股 86.52 美元。

有意以低于标准的价格购买

此次购买完全通过公开市场交易进行，根据该公司董事会 6 月份批准的数字信贷证券回购计划，仍有约 9.75 亿美元可用。战略明确表明这不是一次性的。虽然 $STRC 的交易价格低于其每股 100 美元的规定金额，但 Strategy 打算成为 STRC 的常规且遵守纪律的购买者，具体取决于市场条件、适用法律、可用流动性和公司的资本分配优先事项。

回购的节奏被设计为动态的。Strategy 预计，回购步伐通常会在折扣较大时加快，并随着 $STRC 接近每股 100 美元的交易价格而逐渐减少。 长期目标是 $STRC 的交易价格持续接近每股 100 美元，具有高流动性、低波动性和健康、可持续的独立需求。管理层还将向董事会建议 Strategy 维持 $STRC 12.00% 的年化股息率，直到该股表现出在该水平附近持续、健康的交易。

10 亿美元的回购计划涵盖 STRC 以及 Strategy 的其他首选工具：STRF、STRD 和 STRK，不过该公司目前预计，如果管理层确定回购具有增值作用并会加强公司的资本结构，那么 $STRC 将成为首要任务。

美元储备创历史新高

Strategy还宣布，根据其市场发行计划，其A类普通股(MSTR)的销售收益将为其美元储备增加5.25亿美元，将美元储备增加至37.5亿美元的历史新高，目前相当于约25个月的预期优先股股息支付。

至关重要的是，现金缓冲是受到限制的。根据董事会批准的美元储备政策，公司可以使用美元储备来支付到期的优先股股息和利息费用，并可以随后通过在比特币货币化计划下出售比特币或其他资本市场活动来补充储备。回购是单独资助的，利用 $MSTR 股票销售的收益以及在条件允许的情况下比特币货币化能力。

截至2026年7月26日，该公司在其比特币储备中持有843,775 BTC，其比特币持有量没有变化。Strategy的做法标志着一种刻意的转变：利用资本市场工具来稳定其优先证券，同时保持其核心比特币金库完好无损。

资料来源：
Strategy 启动 STRC 回购并宣布持续回购政策 (美国商业资讯)
Strategy 宣布数字信用资本框架 (Strategy.com)
策略 10 亿美元回购计划授权（SEC 备案）