@nvidia 周三公布了创纪录的2027财年第一季度业绩， $ NVDA 营收达 81.6 亿美元，大幅超出华尔街的预期，表明人工智能基础设施支出周期仍处于扩张阶段。

营收创历史新高，数据中心需求激增

英伟达2027财年第一季度营收达81.6亿美元，同比增长85%，环比增长20%，远超分析师平均预期的约79.2亿美元。数据中心业务是营收增长的主要动力，达到75.2亿美元，同比增长92%。该业务目前占公司总销售额的92%以上。非GAAP摊薄后每股收益为1.87美元，高于市场普遍预期的1.78美元；GAAP摊薄后每股收益为2.39美元。该季度自由现金流增至48.6亿美元。

数据中心业务的增长主要得益于Blackwell 300产品的持续量产，以及市场对InfiniBand、Spectrum-X以太网和NVLink解决方案的强劲需求。该业务板块的网络收入同比增长超过三倍，达到14.8亿美元。值得注意的是，本季度英伟达在中国的数据中心计算收入为零，而去年同期为4.6亿美元，但该业务依然实现了快速增长。美国的出口管制以及中国大力发展本土人工智能硬件的举措，实际上暂时将英伟达排除在中国市场之外。尽管首席执行官黄仁勋上周与美国总统特朗普一同访问中国，一度燃起了人们对政策转变的希望，但最终并未取得任何突破。

股东回报和第二季度展望

英伟达本季度通过股票回购和分红向股东返还了约200亿美元。董事会还批准了一项额外的800亿美元股票回购授权，该授权没有到期日，并将季度股息从每股0.01美元提高至每股0.25美元，自2026年5月18日起生效。

英伟达预计2027财年第二季度营收将达到910亿美元，远高于当时华尔街普遍预期的约860亿美元。该公司表示，该预期并未包含来自中国的数据中心计算收入，这意味着如果限制措施放宽，营收还有增长空间。首席执行官黄仁勋在一份声明中表示，人工智能工厂的建设正在“以惊人的速度加速”，并将其描述为“人类历史上规模最大的基础设施扩张”。

分析师此前指出，第二季度业绩指引，而非第一季度财报本身，更能反映人工智能资本支出周期是否仍在持续增长。英伟达以910亿美元的业绩指引，有力地回答了这个问题。

来源：
英伟达新闻中心：2027财年第一季度财务业绩
CNBC：英伟达营收和业绩预期均超预期，并增加80亿美元用于股票回购计划
Investing.com：英伟达盈利和业绩指引均超出预期