参议院面临加密货币市场结构的最后机会

在立法者夏季休会之前，美国参议院即将进入关键的 48 小时窗口期，以通过《数字资产市场清晰度法案》。对于加密货币行业来说，这是 2026 年会议上具有里程碑意义的立法的最后现实镜头。

距离参议院 8 月 10 日休会最后期限还有三周，《澄清法案》就被列入议程，没有安排任何众议院投票。 该法案已经在众议院获得通过，在有争议的委员会加价中幸存下来，并于 7 月 22 日获得了新的共和党草案，但尚未到达参议院。

这项立法在国会获得通过的过程很漫长。众议院于 2025 年 7 月 17 日通过了第 294-134 号澄清法案。在参议院方面，2026 年 5 月，银行委员会以 15 比 9 的两党投票通过了《数字资产市场清晰度法案》。 2026 年 6 月 1 日，该法案根据一般命令被列入参议院立法日历，使其正式有资格接受参议院全体审议。

该法案将做什么，以及什么阻碍了它

该行业的利害关系重大。如果获得通过，该法案将在 CFTC 和 SEC 之间划分对某些数字资产的管辖权，其中 CFTC 对数字商品现货市场拥有专属管辖权。 它将代币分为证券（SEC 监管）、数字商品（CFTC 监管）或稳定币（共同监管）。

最新的共和党草案还包括道德条款。它将禁止总统、副总统、国会议员、联邦法官、高级官员及其配偶在任职期间发行或赞助数字资产以换取报酬。然而，该禁令将于 2029 年 1 月 20 日日落，且不具追溯力。想要撤资或永久规则的民主党人尚未签署，临时的、仅限向前的禁令能否获得足够的选票仍然是一个悬而未决的问题。

失败的后果是深远的。参议员辛西娅·卢米斯 (Cynthia Lummis) 警告说，如果在 2026 年 11 月中期选举之前未能通过该法案，就意味着至少要等到 2030 年，因为新一届国会需要重新启动立法程序。 任何参议院投票实际上都需要在 2026 年 8 月之前进行，届时竞选活动将正式开始，参议院有争议的投票日程将结束。

尽管国会正在审议，但监管机构并没有停滞不前。2026 年 3 月 17 日，SEC 和 CFTC 发布了一项具有里程碑意义的联合解释，根据联邦证券和商品法建立了该机构首个正式的加密资产分类框架。然而，该指导缺乏只有国会法案才能提供的法定确定性。

资料来源：
CNBC：参议院加密法案将禁止联邦官员发行数字资产
ABA 银行杂志：参议院银行委员会推进《清晰法案》
世达：《清晰法案》对数字资产市场参与者的潜在美国税收影响