不丹通过新的比特币转账打破了 30 天的沉默

根据 Lookonchain 标记的链上数据，不丹王国政府已重返市场，将价值约 2793 万美元的 434.87 美元 BTC 转移到交易所链接地址。此举结束了该国追踪钱包长达 30 天的不活动状态，并表明不丹主权比特币储备的稳定货币化仍在继续。

此次转移符合既定模式。 向贸易公司的转移似乎反映了计划中的国库缩减和流动性管理策略，而不是恐慌性抛售，考虑到不丹接近于零的采矿成本，每笔销售实际上都是纯利润。 不丹通常将销售分成较小的批次，而不是执行大型单笔交易。

主权储备稳步下降

国有投资机构 Druk Holding and Investments (DHI) 通过该国丰富的水力发电资源驱动的采矿作业积累了比特币，但持有量已从约 13,000 BTC 的峰值大幅下降。 在 2024 年底达到顶峰时，该国的比特币持有量估计接近 13,000 个。此后，70%以上的余额已通过多次转账转出。

自 2026 年初以来，不丹已售出价值超过 2 亿美元的比特币。 不丹从比特币中实现的利润估计超过 7.5 亿美元，而且由于这些比特币是利用国内水力发电开采的，因此成本基础可能远低于公开市场购买。

2024 年 4 月的区块奖励减半使每枚代币的生产成本增加了一倍，与 2023 年相比，不丹的采矿产量大幅下降，当时该国开采了约 8,200 比特币。 自不丹登记其已确定地址的采矿资金流入超过 10 万美元以来，已经过去一年多了。 如果没有新的生产来替代已售出的硬币，储备就会随着每次转移而继续减少。

政府此前承诺为其 Gelephu Mindativity City 项目提供最多 10,000 BTC，但目前的储备水平已下降到实现该目标似乎越来越困难的程度。 按照目前的速度，分析师估计，假设政府继续以最近的价格出售并且不重启主要采矿作业，不丹剩余的比特币可能会在 2026 年 10 月左右耗尽。

资料来源：
CoinDesk：2026 年资金外流突破 1.5 亿美元，不丹又将 500 个比特币转移到交易所
CoinPaper：不丹王国政府什么时候停止出售比特币？
Cryptopolitan：随着主权储备趋向于零，不丹又出售了 100 个比特币